KSB: Die Pumpe aus der Pfalz
Aktienanalyse KSB
Fragen erwünscht! Am Ende des Beitrags kannst du dem Kapitän – oder Oma Frieda – deine Frage stellen ↓ Ohne Pumpen fließt kein Wasser, läuft kein Kraftwerk und keine Mine. KSB aus Frankenthal baut sie seit über 150 Jahren. Das Geschäft läuft stabil, die Aufträge steigen – die Aktie hat trotzdem ein Drittel verloren, seit das Unternehmen im März vorsichtig in das Jahr geblickt hat.
Was KSB baut
KSB steht für Klein, Schanzlin & Becker. 1871 in Frankenthal gegründet, ist das Unternehmen heute einer der großen Pumpen- und Armaturenhersteller der Welt. Die Pumpen bewegen Trinkwasser und Abwasser, kühlen Kraftwerke, fördern Schlamm in Bergwerken, versorgen Raffinerien und Chemieanlagen. Die Armaturen – Ventile und Klappen – steuern, wohin das alles fließt.
Das ist kein Geschäft, das man auf einer Messe bewundert. Aber es ist eines, das nie ganz stillsteht. Eine Pumpe läuft Jahrzehnte, und solange sie läuft, braucht sie Wartung, Ersatzteile und irgendwann eine Nachfolgerin. Diesen Teil bündelt KSB unter dem Namen SupremeServ – und er ist der stabilste des ganzen Konzerns.
Die Zahlen
Das Jahr 2025 war ein Rekordjahr. Das Betriebsergebnis stieg um gut drei Prozent auf 252 Millionen Euro.
Im ersten Halbjahr 2026 wuchs der Auftragseingang um rund neun Prozent auf 1,85 Milliarden Euro, getragen von einem Großauftrag aus der Energiebranche, vom Service und vom Bergbau. Umsatz und Ergebnis lagen dagegen nur knapp auf Vorjahresniveau: Das Betriebsergebnis kam im Halbjahr auf 98 Millionen Euro, nach 108 Millionen ein Jahr zuvor. Belastet hat vor allem das Pumpengeschäft mit Kunden aus Chemie und Petrochemie.
Im zweiten Quartal ging es aber wieder deutlich bergauf: 760 Millionen Euro Umsatz und 58,5 Millionen Euro Betriebsergebnis, beides klar über dem ersten Quartal. KSB hat die Jahresprognose bestätigt: 2,9 bis 3,2 Milliarden Euro Umsatz und 220 bis 265 Millionen Euro Betriebsergebnis.
Was der Kurs sagt
Die Vorzugsaktie steht bei 822 Euro. Am 17. März hatte sie mit 1.260 Euro ein Rekordhoch erreicht. Ende März legte KSB die Zahlen für 2025 vor – solide, aber mit einem vorsichtigen Ausblick auf 2026. Am 26. und 27. März verlor die Aktie zusammen fast ein Viertel.
| Zeitraum | Veränderung |
|---|---|
| Eine Woche | +0,6 % |
| Ein Monat | −3,7 % |
| Drei Monate | −3,4 % |
| Sechs Monate | −14,2 % |
| Seit Jahresbeginn | −14,2 % |
| Ein Jahr | −8,5 % |
Im April erholte sie sich noch einmal auf knapp 1.090 Euro, im Mai ging es dann erneut abwärts. Seitdem pendelt sie zwischen 770 und 900 Euro. Die Aufträge sind gestiegen, das zweite Quartal war besser als das erste, die Prognose steht – im Kurs ist davon bisher wenig angekommen.
Dazu kommt die Dividende: 26,76 Euro je Vorzugsaktie für 2025, beim aktuellen Kurs gut 3 Prozent Rendite. KSB hat sie trotz des schwierigen Starts in das Jahr stabil gehalten.
Einordnung
Auftrieb, plus 500 Höhenmeter.
Dafür: ein Geschäft, das gebraucht wird, solange es Wasser, Energie und Rohstoffe gibt. Ein wachsender Auftragseingang, ein stabiler Servicebereich, eine bestätigte Prognose und eine verlässliche Dividende. Der Kurs hat den vorsichtigen Ausblick vom März längst eingepreist.
Dagegen: die Schwäche der Chemiekunden, die Marktflaute in China und Europa, eine Aktie mit wenig Handel und starken Ausschlägen, und Vorzugsaktien ohne Stimmrecht.
Kein Kursfeuerwerk, eher eine solide Pumpe für das Depot: Sie läuft leise, aber sie läuft.
Keine Anlageberatung.
Was mich an der Aktie stört
Mich stört, dass KSB an der Chemie hängt. Pumpen für Raffinerien und Chemieanlagen sind ein großes Geschäft – und genau dort wird gerade gespart, in Europa wie in China. Solange die Chemie in der Krise steckt, fehlt KSB ein Teil des Motors.
Und die Aktie ist ein Nischenwert: wenig Handel, große Kurssprünge, wenn einmal jemand verkaufen will. Die Vorzugsaktie hat kein Stimmrecht, das Sagen hat die KSB-Stiftung. Wer hier einsteigt, fährt mit – mitsteuern kann er nicht.
Kennt Oma Frieda die Aktie?
„KSB? Das sind doch die in Frankenthal, mit dem großen Werk.“ Oma Frieda kennt die Firma, wie man in der Pfalz eben eine Firma kennt: Der Nachbar hat dort gelernt, der Schwager hat dort bis zur Rente gearbeitet. Was genau gebaut wird, weiß sie trotzdem nur ungefähr. „Pumpen halt.“
Erklärt man ihr, dass ohne diese Pumpen kein Wasser aus dem Hahn käme und keine Heizung liefe, nickt sie zufrieden. Eine Firma, die seit 1871 Dinge baut, die man jeden Tag braucht, ist ihr sympathischer als alles mit Internet. Sie würde kaufen – und die Dividende gleich wieder anlegen.
Frag den Kapitän – oder Oma Frieda
Eine Frage zum Beitrag oder eine Aktie, die wir uns ansehen sollen? Ohne E-Mail, ohne Anmeldung.
Freigabe:Kapitän Rakete
Transparenz und Hinweise
Keine Anlageberatung. Diese Einordnung basiert auf öffentlich zugänglichen Informationen und Kursdaten über Broker-Schnittstelle, Unternehmenszahlen aus Quartalsmeldungen und stellt keine individuelle Anlageberatung sowie keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar.
Risikohinweis. Aktien unterliegen Kursschwankungen. Verluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals sind möglich. Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für künftige Ergebnisse.
Eigene Position: Watchlist — keine Position in diesem Wert.
Wie dieser Text entsteht. Auswahl des Unternehmens, Analyse und Bewertung stammen von einem Menschen. Eine KI formuliert daraus den Beitrag, gliedert ihn und setzt das Layout. Anschließend prüft eine zweite, davon unabhängige KI — das dritte Auge — die Zahlen und die tragenden Aussagen gegen die zugrunde liegenden Quellen. Beanstandungen aus dieser Prüfung werden vor der Veröffentlichung ausgeräumt. Die Verantwortung für das Veröffentlichte trägt der Mensch.
Zu den Kennzahlen. Kurse über die Broker-Schnittstelle, Vorzugsaktie in Euro, verzögert; Kurs vom Freitag, 2. Oktober 2026. Geschäftszahlen und Prognose aus der Halbjahresmeldung des Unternehmens vom August 2026, die Zahlen für 2025 aus den Angaben zur Hauptversammlung. Dividende 2025 je Vorzugsaktie 26,76 €.
Stand der Kursdaten: 2. Oktober 2026, Kurs 822,00 €. Angaben können sich seither erheblich verändert haben.