CTS Eventim: Volle Hallen, leere Geduld
Aktienanalyse CTS Eventim
Fragen erwünscht! Am Ende des Beitrags kannst du dem Kapitän – oder Oma Frieda – deine Frage stellen ↓ Konzerte und Festivals sind gefragt wie nie, und CTS Eventim verkauft die Karten dafür. Trotzdem hat die Aktie seit Jahresbeginn ein Viertel verloren. Der Grund liegt nicht im Geschäft, sondern in der Chefetage: Ende September ging der vierte Finanzchef in sechs Jahren.
Wer in den letzten Jahren Karten für ein großes Konzert kaufen wollte, kennt das: Die Nachfrage ist riesig, die Tickets sind schnell weg. CTS Eventim aus Bremen verdient an beidem – als einer der größten Ticketverkäufer Europas und als Veranstalter. Das Geschäft läuft, die Bilanz ist solide. Und trotzdem gehört die Aktie zu den Verlierern des Jahres.
Das Geschäft ist nicht das Problem
Laut dem Schweizer Finanzportal The Market erwirtschaftet CTS Eventim eine Kapitalrendite von 23 Prozent und hat mehr Geld in der Kasse als Schulden. Damit steht der Konzern in der Auswahl günstiger deutscher Qualitätsaktien vom 30. September.
JPMorgan-Analystin Lara Simpson schreibt, der Markt achte zu sehr auf kurzfristigen Lärm und zu wenig auf das Geschäft: Die Nachfrage nach Live-Veranstaltungen sei robust, die Ticketplattform schwer anzugreifen, und personalisierte Tickets böten weiteres Potenzial.
Quelle: Mark Böschen, „Unentdeckter Rüstungsprofiteur schafft es erstmals in die Qualitätsauswahl“, The Market, 7. Oktober 2026.
Das Problem sitzt in der Chefetage
Zwei Tage haben den Kurs in diesem Jahr geprägt:
- 27. März: Bei der Vorstellung des Jahresberichts lieferte der damals neue Finanzchef William Willms laut The Market einen schwachen Auftritt. Die Aktie verlor an diesem Tag 22 Prozent.
- 30. September: Willms ging nach nur neun Monaten, der vierte Wechsel auf dem Posten in sechs Jahren. Die Aktie fiel zeitweise um mehr als zwölf Prozent unter 50 Euro und schloss mit einem Minus von gut sieben Prozent.
Noch am selben Tag meldete Gründer und Vorstandschef Klaus-Peter Schulenberg, dass er Aktien für zehn Millionen Euro gekauft hat. Neuer Finanzchef ist Philipp Knigge, der seit rund neun Jahren im Unternehmen arbeitet. JPMorgan wertete die Trennung als „hart, aber positiv“ – als entschiedenen Schritt, um die Strategie schneller umzusetzen.
Was der Kurs sagt
Die Aktie steht bei 59 Euro. Das Hoch der vergangenen zwölf Monate lag am 24. November 2025 bei 84,36 Euro, das Tief am 26. Juni bei 49,62 Euro. Seit dem Einbruch im März bewegt sich der Kurs grob zwischen 50 und 62 Euro.
| Zeitraum | Veränderung |
|---|---|
| Eine Woche | +6,9 % |
| Ein Monat | +3,6 % |
| Drei Monate | +9,7 % |
| Sechs Monate | +12,4 % |
| Seit Jahresbeginn | −24,8 % |
| Ein Jahr | −25,8 % |
Die Bewertung ist laut The Market Ende März auf den tiefsten Stand seit 15 Jahren gefallen, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis unter 15. Den Abschlag zum US-Konkurrenten Live Nation (Ticketmaster) beziffert JPMorgan auf mehr als 40 Prozent – im langjährigen Durchschnitt waren es 13 Prozent.
Pro
- Starkes Geschäft: 23 Prozent Kapitalrendite, mehr Geld als Schulden.
- Günstig bewertet: Bewertung auf dem Tief von 15 Jahren, großer Abschlag zu Live Nation.
- Gründer kauft: Schulenberg hat für zehn Millionen Euro nachgekauft.
- Termin mit Chance: Am 20. November hält CTS Eventim seinen ersten Kapitalmarkttag.
Contra
- Unruhe im Vorstand: Vier Finanzchefs in sechs Jahren.
- Abhängigkeit vom Gründer: Viel hängt an einer Person.
- Vertrauen fehlt: Der Kurs reagiert heftig auf Personalnachrichten, zweimal in diesem Jahr.
Einordnung
Wasserlinie. Das Geschäft spricht für die Aktie, die Führung im Moment nicht. Der Kapitalmarkttag am 20. November ist der Termin, an dem Schulenberg und der neue Finanzchef Knigge das Vertrauen zurückgewinnen können. Kurstreibend wäre laut The Market auch ein Investor für die Finanzierung der teuren Mehrzweckhallen wie dem Unipol Dome in Mailand. Bis dahin: beobachten, nicht handeln.
Mehr zu CTS Eventim im Zusammenhang: Oma Frieda prüft die Qualitätsliste.
Was mich an der Aktie stört
Mich stört, wie oft hier die Person wechselt, die das Geld verwaltet. Vier Finanzchefs in sechs Jahren sind kein Zufall mehr. Das sagt etwas darüber aus, wie Aufsichtsrat und Großaktionär Personal aussuchen – und wie viel Raum ein Finanzchef neben einem so starken Gründer hat.
Und die Abhängigkeit vom Gründer ist ein Risiko für sich. Klaus-Peter Schulenberg führt das Unternehmen und hält einen großen Teil davon. Das schafft Interessengleichheit mit den Aktionären. Es heißt aber auch: Ohne ihn wird hier wenig entschieden.
Kennt Oma Frieda die Aktie?
„Vier Kassenwarte in sechs Jahren. In meinem Kegelverein hätte es da längst eine Versammlung gegeben.“
Dass der Chef selbst für zehn Millionen Euro Aktien gekauft hat, beeindruckt sie trotzdem: „Wer sein eigenes Geld reinsteckt, glaubt dran. Aber erklären muss er das am 20. November schon noch.“
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Freigabe:Kapitän Rakete
Transparenz und Hinweise
Keine Anlageberatung. Diese Einordnung basiert auf öffentlich zugänglichen Informationen und Kursdaten über Broker-Schnittstelle, The Market (Mark Böschen, 7. Oktober 2026) und stellt keine individuelle Anlageberatung sowie keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar.
Risikohinweis. Aktien unterliegen Kursschwankungen. Verluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals sind möglich. Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für künftige Ergebnisse.
Eigene Position: Watchlist — keine Position in diesem Wert.
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Zu den Kennzahlen. Kurs, Kursentwicklung, Hoch und Tief über die Broker-Schnittstelle, Xetra-Schlusskurse in Euro, Stand 9. Oktober 2026 (verzögerte Daten). Kapitalrendite, Nettoschulden zu Ebitda, Bewertung und Einschätzungen der Analysten laut The Market, Artikel vom 7. Oktober 2026. Dividendenrendite über die Broker-Schnittstelle auf Basis der zuletzt gezahlten Ausschüttung.
Stand der Kursdaten: 9. Oktober 2026, Schlusskurs 59,00 €. Angaben können sich seither erheblich verändert haben.