VAT Group: Die Ventile der Chipindustrie
Aktienanalyse VAT Group
Fragen erwünscht! Am Ende des Beitrags kannst du dem Kapitän – oder Oma Frieda – deine Frage stellen ↓ Kein Computerchip entsteht ohne Vakuum – und kein Vakuum ohne die Ventile von VAT. Das Schweizer Unternehmen meldet Rekordaufträge, fast dreimal so viele wie vor einem Jahr. Die Aktie hat sich in zwölf Monaten fast verdoppelt, liegt aber deutlich unter ihrem Hoch vom Sommer.
Was VAT macht
Die VAT Group aus Haag im Schweizer Rheintal stellt Vakuumventile her. Sie sitzen in den Maschinen, mit denen Computerchips gefertigt werden. Jeder Schritt in einer Chipfabrik – Ätzen, Beschichten, Belichten – findet in einer Vakuumkammer statt. Die Ventile von VAT öffnen und schließen diese Kammern, Millionen Mal, ohne dass ein Staubkorn hineingelangt.
Bei diesen Ventilen ist VAT Weltmarktführer. Die großen Maschinenbauer der Chipindustrie bauen sie in ihre Anlagen ein, VAT verdient also an fast jeder neuen Chipfabrik mit.
Die Zahlen
Das erste Halbjahr 2026 war noch durchwachsen: Der Umsatz sank um 8 Prozent auf 512 Millionen Franken, der Reingewinn um 6,4 Prozent auf 98,8 Millionen. Die Kunden hielten sich zurück.
Doch die Bestellungen zogen bereits kräftig an – und im dritten Quartal explodierten sie:
| Kennzahl (Mio. CHF) | Q3 2026 | Veränderung |
|---|---|---|
| Auftragseingang | 696,6 | +193 % |
| Umsatz | 376,4 | +46 % |
| Auftragsbestand | 979,5 | – |
Auf jeden Franken Umsatz kamen 1,90 Franken neue Aufträge. Treiber sind die Investitionen in Chipfabriken für künstliche Intelligenz und Rechenzentren. Für das vierte Quartal erwartet VAT 420 bis 450 Millionen Franken Umsatz, und für 2027 einen Umsatz deutlich über dem bisherigen Ziel von 1,5 bis 1,7 Milliarden.
Was der Kurs sagt
Die Aktie steht bei 635 Euro. Vor einem Jahr waren es noch rund 370 Euro, Anfang Juli fast 770 Euro. Nach den Rekordaufträgen fiel sie trotzdem – die Erwartungen waren noch höher.
| Zeitraum | Veränderung |
|---|---|
| Eine Woche | −5,2 % |
| Ein Monat | −8,6 % |
| Drei Monate | −9,2 % |
| Sechs Monate | −0,2 % |
| Seit Jahresbeginn | +52,9 % |
| Ein Jahr | +70,4 % |
Einordnung
Steigflug, plus 700 Höhenmeter.
Dafür: Weltmarktführer in einer unverzichtbaren Nische, Rekordaufträge, ein Auftragsbestand von fast einer Milliarde Franken und ein Ausblick, der die eigenen Ziele für 2027 übertreffen soll.
Dagegen: starke Abhängigkeit vom Chipzyklus, eine hohe Bewertung, eine kleine Dividende – und eine Aktie, die selbst auf Rekordzahlen mit Verlusten reagiert.
Die Ventile der Chipindustrie sind gefragt wie nie. Der Rücksetzer vom Hoch zeigt aber, wie viel davon der Markt schon eingepreist hatte – entscheidend ist, wie lange der Chipboom anhält.
Keine Anlageberatung.
Was mich an der Aktie stört
Mich stört, dass VAT komplett vom Investitionszyklus der Chipindustrie abhängt. Im ersten Halbjahr sank der Umsatz noch um 8 Prozent, weil die Kunden zögerten. Jetzt bestellen sie so viel wie nie – aber Zyklen drehen sich auch wieder.
Und die Erwartungen sind hoch. Nach den Rekordaufträgen im Sommer fiel die Aktie trotzdem um rund 9 Prozent. Wer so bewertet ist, muss liefern, und zwar schnell: Die Fabrik muss die Aufträge erst einmal abarbeiten.
Kennt Oma Frieda die Aktie?
„Ventile? So wie beim Fahrradschlauch?“ Ganz so einfach ist es nicht, erklärt ihr der Enkel – aber das Prinzip stimmt: VAT sorgt dafür, dass nichts hineinkommt, wo nichts hinein darf.
„Eine Firma, ohne die eine ganze Industrie stillsteht? Das gefällt mir.“ Nur die kleine Dividende und der hohe Preis halten Oma Frieda ab. „Die kaufe ich, wenn sie mal wieder günstiger ist.“
Frag den Kapitän – oder Oma Frieda
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Freigabe:Kapitän Rakete
Transparenz und Hinweise
Keine Anlageberatung. Diese Einordnung basiert auf öffentlich zugänglichen Informationen und Kursdaten über Broker-Schnittstelle, Halbjahresmitteilung VAT Group 2026, Agenturberichte zum dritten Quartal 2026 und stellt keine individuelle Anlageberatung sowie keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar.
Risikohinweis. Aktien unterliegen Kursschwankungen. Verluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals sind möglich. Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für künftige Ergebnisse.
Eigene Position: Watchlist — keine Position in diesem Wert.
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Zu den Kennzahlen. Kurse über die Broker-Schnittstelle: Xetra-Notierung in Euro, letzter Kurs vom 22. Oktober 2026, 635,00 Euro; Verlauf aus Wochenschlusskursen, Veränderungen außer „seit Jahresbeginn“ auf Wochenbasis. Halbjahreszahlen laut Medienmitteilung der VAT Group zum Halbjahresabschluss 2026, Zahlen zum dritten Quartal und Ausblick nach Agenturberichten (AWP) vom Oktober 2026. Dividendenrendite laut Broker-Schnittstelle. Anregung zum Thema: Bestand des Fonds Alpha Star Europa.
Stand der Kursdaten: 22. Oktober 2026, Xetra 635,00 €. Angaben können sich seither erheblich verändert haben.